近(jìn)期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中(zhōn荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人g)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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