财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召集(jí)相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要(yào)内容(róng)是(shì)进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制(zhì)利差(chà)损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新(xīn)产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市(shì)场竞争(zhēng)分析(xī)变化(huà)等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其(qí)中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总精算师表示，各(gè)险企基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长(zhǎng)期年金的(de)责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落(luò)，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非(fēi)标资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近年监管按2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用产品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示(shì)，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升，有望缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身险公司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的(de)行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用》，全面(miàn)叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调(diào)整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量(liàng)高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来(lái)避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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