今年以(yǐ)来基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只(zh两丈等于多少米ǐ)保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照两丈等于多少米。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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