关注国际(jì)方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导(dǎo)致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社(shè)交(jiāo)媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全(quán)和救援人员都(dōu)已抵达现(xiàn)场。火灾所在(zài)地和民用区(qū)域(yù)间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频(pín)显示(shì)，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告(gào)，地(dì)方政(zhèng)府敦促人们(men)在消(xiāo)防(fáng)员努力扑(pū)灭(miè)大(dà)火时(shí)保持(chí)冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击(jī)，其中一架无人机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季(jì)报。报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要原(yuán)材(cái)料(liào)的价格(gé)快速(sù)上涨，今(jīn)年一季(jì)度公(gōng)司主要原材料成本低于(yú)去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共同推(tuī)动了(le)厨房食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末(mò)，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)上表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业(yè)经(jīng)销(xiāo)商，以及餐饮渠道的(de)快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)带来的经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基(jī)地(dì)已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开(kāi)始供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上(shàng)市公司股东的扣(kòu)除(chú)非(fēi)经常性(xìng)损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套期保(bǎo)值操作未完全满足(zú)套期会(huì)计要求的衍生金融工具损益(yì)的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期(qī)保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市(shì)场交易的与公司(sī)及下属子公司的生产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的(de)销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技相关产品的(de)利润受到挤(jǐ)压(yā)，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额(é)的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥(mí)补了一定的利(lì)润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道全(quán)发(fā)布(bù)2023年一季(jì)度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消费(fèi)复苏、推出新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析人(rén)士表(biǎo)示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季(jì)度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材(cái)料价(jià)格(gé)下(xià)降”是(shì)道道(dào)全业绩出现(xiàn)大(dà)反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价(jià)格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了企业的加工(gōng)成本。然而零(líng)售终端(duān)的包装油价格(gé)上涨幅(fú)度(dù)却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的(de)盈利能力(lì)大幅下降，道道全(quán)也不例(lì)外。自2022年下半年(nián)以来，道道全新(xīn)建产能陆续(xù)释放，海(hǎi)外到港原料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带(dài)动(dòng)道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年(nián)来主推(tuī)旗下(xià)茂(mào)名工厂建设，并(bìng)于(yú)今年一季(jì)度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名(míng)工厂建(jiàn)成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区(qū)餐(cān)饮消(xiāo)费回(huí)暖(nuǎn)势头(tóu)良(liáng)好，为道道全(quán)茂名(míng)工(gōng)厂的投产及(jí)产能释放带(dài)来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的(de)另一主要原因是主(zhǔ)要原料价(jià)格出现下降趋势(shì)，缓解公司(sī)的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始(shǐ)，道道全(quán)所用主(zhǔ)要原料的国(guó)际(jì)交易价格呈现(xiàn)出回落走势(shì)，受船期和(hé)现货到厂的时间影响，道(dào)道全的主要原料(liào)综合采(cǎi)购(gòu)成本(běn)随后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋势(shì)，对其一季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有(yǒu)多个品牌，经销商总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东(dōng)、华南(nán)等(děng)菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产(chǎn)加工(gōng)基地。由(yóu)于拥有多个(gè)品(pǐn)牌及多地工(gōng)厂，下游消费复(fù)苏、上游(yóu)原料看跌将成(chéng)为道道全(quán)今年业绩(jì)修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度，认(rèn)为业绩修复有一(yī)定(dìng)持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测其今(jīn)年全年营业收入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大宗原材料价(jià)格(gé)自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率(lǜ)迎(yíng)来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的(de)信息(xī)来看，原材料(liào)供给预计(jì)将趋向于宽松，但天气(qì)、能(néng)源及(jí)国(guó)际政治经济形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包(bāo)装食用(yòng)植物油(yóu)是生活(huó)必(bì)需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂分(fēn)析师石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供应端(duān)，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了(le)从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的成本端压(yā)力缓解趋势明(míng)显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，菜油的消费(fèi)需求端则是(shì)喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引发市(shì)场恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全(quán)球金融市场的稳(wěn)定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供给压力从进(jìn)口成本端(duān)为油脂(zhī)油料市场(chǎng)形成(chéng)了较大拖累。宏观与基本(běn)面利(lì)空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不(bù)看好油(yóu)粕走(zǒu)势(shì)，但如(rú)此(cǐ)凌厉(lì)的跌势仍(réng)在(zài)节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今年一(yī)季度(dù)油脂的走势也受(shòu)到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲(zhōu)廉价菜籽的(de)冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加(jiā)200多万(wàn)吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投料需(xū)求减少，这泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省令欧洲菜油(yóu)的(de)出(chū)口潜力大大(dà)增加。此外，继(jì)续(xù)增产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨(dūn)的背(bèi)景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油(yóu)需求乏力，国内食用(yòng)油需(xū)求整体增量空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市(shì)场份额，不同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业之间的竞争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求仍处于弱势，因(yīn)提货较(jiào)好泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省，菜油表观库存处(chù)于低(dī)位，终端库存处于高(gāo)位。随(suí)供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐步(bù)起量(liàng)，二季度(dù)菜油(yóu)价(jià)格与相关油脂价差(chà)缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽(lì)红说。

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