随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口来补充(c为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹hōng)使用为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹(yòng)量。这部分进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹临暴(bào)风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基(jī)础上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部(bù)分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐(lù)看来，在(zài)远兴大(dà)产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可(kě)能(néng)还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要(yào)关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外(wài)的(de)生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑(huá)压力(lì)，进(jìn)出口贸易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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