关注市(shì)场热(rè)点消息。

　　美联储布拉德(dé)：利率可能需要进一(yī)步(bù)提高(gāo)

　　周五，圣路(lù)易斯联储行长布(bù)拉德(dé)表示，决策者可能不得不(bù)进一步提高利率以给通胀(zhàng)降温，但他补充称，自己将观(guān)望一定时间，看(kàn)看经济数据表(biǎo)现再决定(dìng)6月应该采取何种行动。

　　“我们(men)过去(qù)15个(gè)月采取的激进政策遏制了通(tōng)胀(zhàng)的(de)上升(shēng)，但目(mù)前还不清楚通胀是否处(chù)于通往(wǎng)2％的(de)道路上。” 布拉德(dé)表示，需要(yào)看(kàn)到“通胀实质性(xìng)下降”才能确(què)信没有(yǒu)必要加息。

　　布拉德还表示，他认为美联储仍然可以实现软着(zhe)陆，在不触(chù)发经济严重下滑的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)帮助通胀(zhàng)率回到2％目标(biāo)。

　　“经济可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，但这不是(shì)基线情景(jǐng)。我认(rèn)为(wèi)基线情境是(shì)经济(jì)增长缓(huǎn)慢，劳动力市场可能略有疲软，通胀下降。”布(bù)拉德(dé)说。

　　布拉德是(shì)美联储决策者中鹰(yīng)派官员的(de)代表人(rén)物，素有“鹰王(wáng)”之称(chēng)，但今年在联邦(bāng)公开市(shì)场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通(tōng)合作15日正式启动

　　中国人民银行5月5日(rì)表示，香(xiāng)港与内地(dì)利(lì)率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作（即(jí) “互换通(tōng)”）的各项准备工(gōng)作(zuò)进展(zhǎn)顺(shùn)利，初期先行开通“北向互换通”，“北向互(hù)换通”下的(de)交易将于2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北向互换通(tōng)”，是香港及(jí)其他国家和地区的(de)境外投资者经(jīng)由香港与内地(dì)基(jī)础设施(shī)机构(gòu)之(zhī)间(jiān)在交易、清算、结算等方面互(hù)联互通的机制安排，参(cān)与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市(shì)场。初期(qī)可交易品种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结(jié)算币种为人民币。

　　参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境内投资者需与外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)外投资(zī)者凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音为(wèi)符合人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)要求并(bìng)完成内地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构(gòu)投资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇(huì)交易中心开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者需同时(shí)申请成(chéng)为(wèi)场外(wài)结算公司(sī)的(de)清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　初期全市场每日交易净限(xiàn)额(é)为200亿元人民币，清算限额(é)为40亿(yì)元人民币，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　罕见大乌龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现“大(dà)乌龙”。原本公(gōng)告停牌的嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)，昨(zuó)日(rì)早盘却(què)仍能(néng)正常(cháng)交易(yì)，盘中一(yī)度上涨(zhǎng)近15％。上交所发现后，于当(dāng)日上(shàng)午(wǔ)10时10分实施停牌，并发布公告，就相关原因进行(xíng)排查(chá)。

　　5月5日(rì)盘后(hòu)，上交(jiāo)所发(fā)布(bù)关于嵘(róng)泰转债停牌及相关交易处理情况(kuàng)的公告。公告称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘(róng)泰工业股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称公司）在上交(jiāo)所(suǒ)网站发布关(guān)于实施(shī)“嵘泰(tài)转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘(róng)泰(tài)转债(zhài)最后一个交易(yì)日为(wèi)2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日(rì)起将(jiāng)停止交易。公司后续(xù)分别(bié)于4月27日、4月28日(rì)、4月29日、5月5日发(fā)布4次提示性公告。2023年(nián)5月5日早盘，因(yīn)技(jì)术原因，该可(kě)转(zhuǎn)债仍挂牌(pái)交易。上交所发现后，于(yú)当(dāng)日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在(zài)匹配成(chéng)交(jiāo)阶段共成交8.35万手，累(lèi)计成(chéng)交9754万元(yuán)。

　　依据《上海证券(quàn)交(jiāo)易所债(zhài)券交易(yì)规则(zé)》第一(yī)百(bǎi)三十(shí)条(tiáo)等相(xiāng)关规定，嵘泰(tài)转债2023年5月5日相(xiāng)关(guān)匹配成(chéng)交取消(xiāo)，交易无效，不进行清算(suàn)交收。嵘(róng)泰转债的转股和(hé)赎回不(bù)受(shòu)影响，正(zhèng)常进行。

　　对于该事件的发(fā)生，上交所(suǒ)深表(biǎo)歉意，并将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块强(qiáng)势反(fǎn)弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情(qíng)绪有(yǒu)所回(huí)暖，叠(dié)加油(yóu)脂市场基本面迎来(lái)改善(shàn)，“五(wǔ)一”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈油主力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领(lǐng)涨油脂，菜(cài)籽(zǐ)油主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主(zhǔ)力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联(lián)储继续加息(xī)预期(qī)以及(jí)欧美银行业(yè)危(wēi)机的继续(xù)发酵，国际原油价格大幅下(xià)挫(cuò)，外围市(shì)场环(huán)境整(zhěng)体偏(piān)弱。5月4日凌晨，美(měi)联储如预期加息25个基点(diǎn)，这是本轮加息周期(qī)的第十次(cì)加息，也可能是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的终点。同时，欧(ōu)洲央(yāng)行周(zhōu)四(sì)决(jué)定(dìng)放慢加息步(bù)伐。在外围(wéi)利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)出尽后，大宗商品(pǐn)市场情(qíng)绪出现反(fǎn)弹，油脂价格在假期开(kāi)盘走弱(ruò)后也迎来上涨。”中泰期货(huò)研究所油脂油料分析师(shī)巩力赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过程(chéng)中，棕榈油领涨油脂，产地供(gōng)给偏紧，同时国内棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)连续下降(jiàng)支撑盘面走强，菜油(yóu)紧随其后，而豆油因5—6月大豆到港压(yā)力涨幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期货研究(jiū)所油脂油料分析师侯(hóu)雪(xuě)玲看来，油(yóu)脂市场的(de)强(qiáng)力(lì)反弹是由基本面的改善推动的。她表示，一方面源(yuán)于餐饮端(duān)的利多预期。油脂相关上市(shì)企业一季度业(yè)绩(jì)大(dà)增，多因(yīn)为销量上(shàng)涨和毛利(lì)率提升共同推动；“五一(yī)”旅游出行火爆，交通运输部数据(jù)显(xiǎn)示，假期前(qián)三(sān)天日均发(fā)送人数和2019年、2021年基本持平(píng)。这(zhè)意味着油(yóu)脂餐饮端消费亮眼，假(jiǎ)期(qī)后，现(xiàn)货(huò)普(pǔ)遍(biàn)存(cún)在一轮补库需求。未(wèi)来很长(zhǎng)一段时间(jiān)，餐饮端将持续成为支(zhī)撑油(yóu)脂需求的重要力量。另一方面，国内大豆(dòu)压榨企业5月上旬仍出现(xiàn)不同程度的停机计划(huà)，市场现货(huò)供应仍有偏紧张情(qíng)况，豆(dòu)油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现超预(yù)期下降。GAPKI数(shù)据显示，印(yìn)尼(ní)棕榈油2月库存环比(bǐ)下降(jiàng)15％至(zhì)264万(wàn)吨，其中产量(liàng)425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼(ní)国(guó)内消费180万吨，分项数据和(hé)1月几乎(hū)持平。机构预(yù)期马来西亚棕(zōng)榈油4月(yuè)产量环(huán)比增0.9％至(zhì)130万吨，出口环(huán)比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库(kù)存环(huán)比(bǐ)减凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同时，海外市(shì)场方面，受到马来西(xī)亚(yà)棕榈油(yóu)库存减少(shǎo)的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在本(běn)周累计上涨超7％。“节前马(mǎ)来西亚棕榈油整体(tǐ)数(shù)据偏(piān)弱(ruò)，出口月度环比下降，且产(chǎn)量(liàng)降幅(fú)不足(zú)，导(dǎo)致市场情绪略显悲观。但在(zài)价格持续下(xià)跌(diē)后，利空落地(dì)效(xiào)应以及机构对于4月马来西(xī)亚棕榈油(yóu)库存(cún)预估超预期(qī)下(xià)降的(de)乐观情绪(xù)，推动期价快(kuài)速(sù)反弹，而库存预估下降的原因来自(zì)于马(mǎ)来西亚国(guó)内消费需求的(de)增加(jiā)。”中辉(huī)期货油脂油料分析师贾(jiǎ)晖(huī)表示，外(wài)盘(pán)带动内盘油(yóu)脂价格上行，而豆油及(jí)菜油自身(shēn)基本面(miàn)供应增加的利空因素逐步弱化也对盘面带来(lái)一些支(zhī)持。

　　宏观和基(jī)本面，谁将起(qǐ)到(dào)主导(dǎo)作(zuò)用？

　　据外媒报道(dào)，周(zhōu)五公布的一项调查显示，全(quán)球(qiú)第二(èr)大棕榈油生产国(guó)——马(mǎ)来西亚截至4月(yuè)底的棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)料降至11个月以来最低水平(píng)，因产量持(chí)平且马来西(xī)亚国内使(shǐ)用量增加。受访的九位(wèi)分析师(shī)和(hé)贸易(yì)商预(yù)估中值显示(shì)，棕榈油库存料(liào)较3月减少9.8％至(zhì)151万吨，连(lián)续第三个(gè)月减少(shǎo)并触及(jí)2022年5月以来最低(dī)水平(píng)。

　　与此同(tóng)时，国内棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存(cún)也由升转降，刷(shuā)新5个半月的最低水(shuǐ)平(píng)。中(zhōng)国粮油商(shāng)务(wù)网(wǎng)监(jiān)测数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2023年第17周末(mò)，国内棕榈油库(kù)存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万吨，较(jiào)上周增加0.7万(wàn)吨(dūn)。其中24度及以下库存量(liàng)为73.6万吨，较(jiào)上周减(jiǎn)少4.5万吨；高度库存量(liàng)为4.2万吨(dūn)，较上周减(jiǎn)少0.1万(wàn)吨。

　　“虽(suī)然马来西亚和国内棕榈油库存都在下降，但(dàn)原因各(gè)有不同。马来西(xī)亚棕(zōng)榈油库(kù)存下降的主(zhǔ)要原因来自于产量的季节性减产以(yǐ)及印尼国内出口政策限制(zhì)导致的棕榈油(yóu)出口较好(hǎo)。而国内棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要(yào)是受到年初国内疫情防控措施优(yōu)化调整带来(lái)的餐饮消费的增加(jiā)，同时豆棕(zōng)现(xiàn)货价(jià)差高位运行导(dǎo)致棕(zōng)榈油替代性能大大增强，也进一步刺激了棕(zōng)榈油的消费(fèi)。

　　虽然马来西亚及中国棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下降，但由于(yú)印尼5月出口政(zhèng)策(cè)出现调(diào)整，将允许(xǔ)更(gèng)多(duō)的棕榈油(yóu)出口(kǒu)，市场对(duì)于马来西(xī)亚棕榈油(yóu)5月出口数据保持(chí)谨慎态(tài)度。中国和印(yìn)度(dù)作(zuò)为全球主要(yào)的棕榈油(yóu)进口(kǒu)国，虽然库存都不(bù)同程度下降(jiàng)，但都仍处于历史较高(gāo)水平，若棕榈油价格上涨，将抑(yì)制(zhì)其消费和进口积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对(duì)于棕榈油产地来说，每(měi)年的1—4月属于(yú)去(qù)库周期，因(yīn)产量处于年内低位，无法满足当月需求。今年(nián)4月国际豆棕倒挂以及需(xū)求国库存偏高，棕榈油出口(kǒu)需求(qiú)差，但依(yī)然没有扭转去库趋势。可以说，产量绝对水平低是去库的主要原因。后期随(suí)着产量季节性增加，棕榈油重新累库(kù)也是必然(rán)趋势。

　　国(guó)内(nèi)方面，侯雪(xuě)玲认为，棕榈油的去库更多(duō)是(shì)供(gōng)需双重推动的结果。随着产地挺(tǐng)价，进口利(lì)润差(chà)，棕榈油到港压力下降(jiàng)，月(yuè)均到港量30万吨左(zuǒ)右。更为重要(yào)的(de)是，国内油脂(zhī)餐饮需(xū)求旺盛(shèng)，随着气温升高(gāo)，棕榈油使用限制减(jiǎn)少，棕榈油表观(guān)消费同比几乎(hū)翻倍。国内棕榈(lǘ)油要想重新(xīn)累库，需要进(jìn)口增加，也就是说进口利润打(dǎ)开，产地让利，这(zhè)至少需要(yào)产地库存压力(lì)明显恢复才(cái)有可能。因此，未(wèi)来产地的(de)累库必(bì)将(jiāng)早于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况来(lái)看，短期内缺乏(fá)明显利多因素驱动(dòng)，因此棕(zōng)榈油上(shàng)涨缺乏可持(chí)续性(xìng)。不过，从更长的年度(dù)时间周期来看，在厄(è)尔尼诺气候的(de)预期下，棕榈油有望逐步进入中期企稳阶段(duàn)。后续需(xū)要密(mì)切关(guān)注厄(è)尔尼诺气候的发(fā)生和持(chí)续情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人士看来，今年仍是“宏观(guān)大年”，宏观层面对于大宗商(凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音shāng)品的影响仍然起(qǐ)到主(zhǔ)导作用(yòng)。那么，对于(yú)油脂市场(chǎng)来说是这样吗？

　　“美联储加息周期(qī)接近尾(wěi)声，欧洲央行(xíng)在周四也(yě)放慢了激(jī)进(jìn)紧(jǐn)缩(suō)的步伐。在外(wài)围利空(kōng)阶段性(xìng)出(chū)尽后，大宗(zōng)商品(pǐn)市场情绪(xù)出现(xiàn)反弹。不过，随着美联储(chǔ)会议(yì)的结束(shù)，市场焦点仍(réng)将(jiāng)集中在美国(guó)银(yín)行(xíng)业的任何可能的风(fēng)险(xiǎn)蔓延(yán)，对此仍需(xū)保持谨慎(shèn)态度。对于油脂(zhī)来(lái)说，目前基本(běn)面仍然(rán)多空交(jiāo)织。当(dāng)前年(nián)度加拿大油菜籽(zǐ)的(de)丰(fēng)产对国内市(shì)场的压力持续存在，5—6月进口大(dà)豆大(dà)量到港(gǎng)的预期对豆(dòu)系品(pǐn)种(zhǒng)带来压力，另外国内棕榈油整体(tǐ)库存偏高也使(shǐ)得油脂整体的行情难(nán)以表(biǎo)现(xiàn)得特别强(qiáng)势(shì)。不过，油脂的估值在偏低的(de)油(yóu)粕比和当前年度(dù)南美大豆(dòu)的(de)减产预期的逐(zhú)渐兑(duì)现背景(jǐng)下，又显(xiǎn)得(dé)处于(yú)偏低(dī)水(shuǐ)平。在(zài)此情况下(xià)，油脂似乎难以表现出独(dú)立走势，单边行情仍将比较多地被宏观因素主导。”巩力赫(hè)表示(shì)。

　　而在贾(jiǎ)晖看(kàn)来(lái)，由于美联储加息已经在市场(chǎng)预期当中，因此对大宗商品市场的(de)利空影(yǐng)响(xiǎng)有限。对于油脂市(shì)场来说，虽然生(shēng)物柴油消费占比(bǐ)不低(dī)，比(bǐ)如(rú)棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟工业(yè)消(xiāo)费和食(shí)用消费各占一(yī)半，但(dàn)各(gè)国生物柴(chái)油政策比例一段时期内是固定的，不会(huì)因为原油及宏观市场的波(bō)动(dòng)，而出现生物柴油产量的(de)大幅波动，加(jiā)上油脂食用作为消费(fèi)必(bì)需品(pǐn)，宏(hóng)观因素影响有限，因此油(yóu)脂自身基(jī)本面(miàn)对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音