踩上AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价(jià)和市(shì)值相比，公司(sī)的基本(běn)面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年(nián)东隅已逝桑榆非晚是什么意思报(bào)首(shǒu)次亏(kuī)损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实(sh东隅已逝桑榆非晚是什么意思í)现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不(bù)少网友担(dān)心公司下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到(dào)近(jìn)33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是(shì)股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同(tóng)时曝光了(le)其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三(sān)六零新(xīn)增9亿(yì)多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报(bào)显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁(bì)江(jiāng)山(shān)的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能(néng)硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收(shōu)入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表(biǎo)现则更差(chà)，除(chú)了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏(kuī)损，首季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营业收入下降及(jí)对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对大(dà)模(mó)型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到了今年(nián)一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　东隅已逝桑榆非晚是什么意思

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一(yī)季(jì)度“北(běi)京中关村(cūn)资本(běn)基金管理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三大股东(dōng)合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现(xiàn)金额(é)也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三(sān)六零此前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年(nián)累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全资(zī)子公司三六零私募(mù)基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转让(ràng)给两家有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三(sān)六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会否进一步(bù)下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现(xiàn)较大投资损失。2022年(nián)公司的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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