市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)文称，将在证监(jixl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤ān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更好地(dì)服务(wù)于科(kē)创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会(huì)称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更多(duō)的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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