大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金(jīn)总体把(bǎ)握住了(le)市(shì)场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失(shī)去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉分在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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