近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater Ch杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果ina A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder Interna杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果tional Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的(de)国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是(shì)领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不(bù)能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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