公募(mù)基金一季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)小明王是谁的后代 小明王是男是女贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色(s小明王是谁的后代 小明王是男是女è)、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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