金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的(de)外(wài)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学国人(rén)净购买量。西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学

　　不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学p>

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的(de)决(jué)定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利(lì)润(rùn)在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国(guó)苹(píng)果和美(měi)国(guó)可(kě)口可乐股票(piào)的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国(guó)际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济的(de)边(biān)际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势(shì)固(gù)然(rán)不可避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的(de)推动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是(shì)在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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