大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)外(wài)，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一(yī)季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置(zhì)权(quán)重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìn接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思g)外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思后往往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基(jī)本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而(ér)言，或(huò)代表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。

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