公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点(d抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳iǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年(nián)始终做正确(què)的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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