北交所开市至今一年半，公募基(jī)金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多只次(cì)新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，北交所上市(shì)股票(piào)是国(guó)内依(yī)法发行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属(shǔ)于基(jī)金法规定的(de)“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的投资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专业(yè)投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北(běi大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别)交所相关(guān)股票潜在(zài)的投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总量的(de)角度(dù)来看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面(miàn)，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数(shù)量、总体规(guī)模(mó)较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司(sī)的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到北交所，自然(rán)也引来(lái)更(gèng)多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新(xīn)领域(yù)的景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规(guī)模公司(sī)去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好；次新基(jī)金在(zài)北(běi)交所的持股(gǔ)集(jí)中度(dù)高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研(yán)究和投资(zī)大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金也会积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)上述(shù)投研人士(shì)也(yě)称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北(běi)交所(suǒ)股票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方(fāng)面，不排(pái)除(chú)将存量基(jī)金(jīn)产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团(tuán)队拓(tuò)展对(duì)北交(jiāo)所股票(piào)的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高(gāo)，而去年下(xià)半年(nián)新能源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前(qián)年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规(guī)模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益(yì)率预(yù)期，故(gù)我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的(de)资金(jī大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别n)流入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士(shì)也(yě)称，北(běi)交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的(de)企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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