分析人士称(chēng)，《暂(zàn)行规定》施(shī)行后，预计全市场货(huò)币(bì)市场基金数量上将(jiāng)有一定出清，对基金管理人的(de)产品体(tǐ)系结构布局(jú)、调(diào)整也提出了要求。

　　5月(yuè)16日，《重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金监管暂行规定》（下(xià)称《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人(rén)员(yuán)及系统配置(zhì)、投(tóu)资比例、交易行(xíng)为、规(guī)模控制、申(shēn)赎(shú)管理(lǐ)等多(duō)方面对重(zhòng)要货币市场基(jī)金的(de)基金管理人提出了更为严格(gé)审慎的要(yào)求(qiú)。

　　业内人士指出， 《暂(zàn)行(xíng)规定》将(jiāng)提(tí)高(gāo)货币基金的风险管理能力和透明度，降低(dī)投资风险。但(dàn)是，可能会(huì)对部分追求高收益的投资者造(zào)成一定(dìng)影响。此外，预计全(quán)市场货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金数量(liàng)上(shàng)将有一定出(chū)清(qīng)，对基金管(guǎn)理人的产品体(tǐ)系(xì)结(jié)构布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　哪些(xiē)基金(jīn)被纳入(rù)

　　《暂行规定(dìng)》指出，重(zhòng)要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)是指因基金资产规模(mó)较(jiào)大或者投(tóu)资(zī)者人数(shù)较多、与其他金融机构或(huò)者金融产(chǎn)品关联性(xìng)较强，如发生重(zhòng)大风(fēng)险(xiǎn)，可能对资本市场和金融体系(xì)产生重大不(bù)利影(yǐng)响的货币(bì)市场基金(jīn)。

　　哪些基(jī)金会被纳入评估范围(wéi)？

　　根据《暂(zàn)行规定》，货币市场基金满足下列任一条件(jiàn)的，基金管(guǎn)理人应当在(zài)10个工作日内主动向中(zhōng)国证(zhèng)监会报告：基(jī)金(jīn)资产净值连续20个交易日超过2000亿(yì)元；基(jī)金份额持有人数(shù)量连续20个交易日超过5000万个；中国证监会认定的符合重要(yào)货币(bì)市场基金特征(zhēng)的(de)其他条件。

　　东(dōng)方(fāng)财富Choice数(shù)据显示，截至2023年(nián)一季度末，市场(chǎng)上共有天(tiān)弘(hóng)余额宝(bǎo)货币、易(yì)方达(dá)易(yì)理(lǐ)财货币A、建信(xìn)嘉薪宝货币A三只基金规模(mó)超过2000亿元。其中，天弘余额宝货币(bì)规模最大，达6871.71亿(yì)元(yuán)。

　　从基金份(fèn)额持有人户(hù)数(shù)来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年末，天(tiān)弘余额宝货币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士对(duì)记者(zhě)表示，《暂(zàn)行规定》实施后，对(duì)于(yú)规(guī)模(mó)超过2000亿(yì)元或者投(tóu)资者数(shù)量(liàng)大(dà)于5000万个的货(huò)币市场基金，监管(guǎn)要求(qiú)更(gèng)加严(yán)格，基(jī)金(jīn)管理人需要增(zēng)强抗风(fēng)险(xiǎn)能力(lì)，并明确风(fēng)险防(fáng)控(kòng)与处置机制。这(zhè)将(jiāng)促(cù)使基金公司更(gèng)加注重(zhòng)风险(xiǎn)管(guǎn)理和产品合规(guī)性(xìng)，提高产(chǎn)品的透明度和稳(wěn)定(dìng)性(xìng)，从而保护投资者(zhě)的利益(yì)。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规(guī)定》与(yǔ)资管新规一脉相(xiāng)承，都是为了提升资管(guǎn)机构(gòu)的风险管理能力，实(shí)现风险分(fēn)散化，防止(zhǐ)风(fēng)险过度集中、对金(jīn)融安全(quán)产生(shēng)不利影(yǐng)响。在提升风控水平的前(qián)提下，引导高收益产品打破刚兑，高(gāo)安全产品收(shōu)益率回(huí)落至与其风险相(xiāng)匹配的合理水平。随(suí)着(zhe)资(zī)管新(xīn)规的逐(zhú)步落地，回归本源的主(zhǔ)动类资(zī)管产(chǎn)品迎(yíng)来发展良机，财富管理行业百花(huā)齐放。

　　明确附加监(jiān)管要求

　　《暂行规定》明确了重要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基金的(de)附加(jiā)监管(guǎn)要求，指出基金管理(lǐ)人应(yīng)当遵循长期稳健的(de)经营和投(tóu)资理念，确保自身投资研究(jiū)、人(rén)员配(pèi)备(bèi)、系统运营、客户服务、风险管理(lǐ)与危机(jī)应对(duì)等(děng)方(fāng)面的能力水平与重要货(huò)币(bì)市场基金管理规(guī)模相(xiāng)匹配(pèi)，不得盲目扩张基金规模(mó)。

　　值得注闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局意的是(shì)，重要货币市场基(jī)金的(de)基金(jīn)经理不得少于(yú)2人。在(zài)薪酬考核(hé)方面，基金管理人(rén)的高级(jí)管(guǎn)理人员、基金经理(lǐ)等相关人员的考核(hé)评价、薪酬(chóu)激励(lì)等(děng)不(bù)得直接或者间接与重要货币(b闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局ì)市场(chǎng)基金的规(guī)模相挂(guà)钩。

　　在重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金的投资运(yùn)作指标方面，也需要满足多项要求。例(lì)如，持有一家公司(sī)发行(xíng)的证(zhèng)券市值不得(dé)超过基金资产净值的5％；投资于具有基金托管人资(zī)格(gé)的同一(yī)商业银行发行的金融工具占基(jī)金(jīn)资产净值的比(bǐ)例不得超过15％；主动投资于流动性(xìng)受限资产(chǎn)的规模(mó)合计不得超过基(jī)金资产净值的 5％；投资组合的平(píng)均剩余期限不得超过90天；投资(zī)组合的(de)杠杆比例不得超过110％。

　　货(huò)币市场基(jī)金交易行(xíng)为管理方面，《暂(zàn)行规定(dìng)》指(zhǐ)出，审慎确认大额(é)申购(gòu)申请，避免出现接(jiē)受单一投资者申购申请后(hòu)导致其持有(yǒu)份(fèn)额超过基金(jīn)总份额(é)5％的情况(kuàng)。

　　而在(zài)风险(xiǎn)准备金方(fāng)面， 基金管理人、基金托管人每月从重要货币(bì)市场基(jī)金的(de)管理费、托管(guǎn)费中(zhōng)计(jì)提的(de)风险准(zhǔn)备金比例不得低于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规(guī)定》是金(jīn)融防风(fēng)险的重要举措(cuò)。部分(fēn)货币市场基金规模较大、投资者数量较多，具有“牵一发而动(dò闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局ng)全身”的重要影响，当出(chū)现(xiàn)风险事件(jiàn)时，可能会对(duì)金融市场的流动性安全产生冲击。《暂(zàn)行规定(dìng)》无论是从考核机制(zhì)，还是从投资比例、久期、可(kě)变现资产的(de)限制，都是为(wèi)了更高(gāo)流动(dòng)性(xìng)考(kǎo)虑，重要货币(bì)市场基金防范流动性风险的(de)能力(lì)将进一步(bù)提升(shēng)，将有效防止出(chū)现2016年部分货币(bì)市场基金类似的(de)流(liú)动性风(fēng)险事件。

　　制定风险(xiǎn)应(yīng)对(duì)预(yù)案

　　在重(zhòng)要货(huò)币市场基金的风险防控(kòng)和监(jiān)督管理机制方面(miàn)，《暂行规定》也做出了(le)明确的(de)规定。

　　《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，基金管(guǎn)理人(rén)应(yīng)当综合评估重要(yào)货(huò)币市场基金各(gè)类风(fēng)险的(de)成因、表现及影(yǐng)响(xiǎng)，会(huì)同相关市场主(zhǔ)体共同制定合理有效的风(fēng)险应(yīng)对预案(àn)。风险(xiǎn)应对预案应当报中国证监会备(bèi)案，中国证(zhèng)监会对风险应对预案的有效性、合理性、可行性等进行评估。

　　重(zhòng)要货币市场基(jī)金(jīn)发生重大风(fēng)险的，由中国证监会牵头相关部门成立(lì)风险处置(zhì)小组(zǔ)，督促基金(jīn)管理(lǐ)人及(jí)相关市场主体(tǐ)依据风险应对预案等对(duì)重(zhòng)要(yào)货币市场基(jī)金(jīn)实施(shī)风险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规定》的(de)实(shí)施对于投资者有什么影(yǐng)响(xiǎng)？

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人(rén)士对(duì)记者表(biǎo)示(shì)，《暂行规定》将提高货币基金的风险管(guǎn)理能力和透明度，降低投资风险。但(dàn)是，可能会对(duì)部分投资者造成一(yī)定影响，例如可能会对一些(xiē)追求高收益的投(tóu)资(zī)者(zhě)造成一定冲(chōng)击(jī)。此外(wài)，新(xīn)规可能会导致一些货(huò)币基金(jīn)规模较小(xiǎo)的产品退(tuì)出(chū)市(shì)场，投资者(zhě)需要注意(yì)选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行(xíng)规定》有利于保护低风险偏(piān)好的(de)投资(zī)者。相对于其(qí)他资管产品，货币市(shì)场基金具(jù)有着投资者数(shù)量庞大，风险偏(piān)好较低的特(tè)点。部分规模较(jiào)大的(de)货币(bì)规模基金如(rú)出(chū)现风(fēng)险事件，或将(jiāng)对社(shè)会稳定产生不(bù)利(lì)影响。《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》提升了重要货币市(shì)场(chǎng)基金的资产安(ān)全(quán)要求，有利(lì)于保(bǎo)护投资(zī)者利益。”国信证券表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后，货币市场基金的规范化、标准化、投资分散(sàn)化、安全化程度将(jiāng)有(yǒu)提升，未(wèi)来是否在公布的(de)重点货币基金名录内，可能是(shì)投(tóu)资者选择考量的潜在(zài)背书因素之(zhī)一。预计全市(shì)场货币市场基金数(shù)量上将(jiāng)有一定出清，对基金(jīn)管理人的产品体系结构布局、调(diào)整也提出了(le)要(yào)求(qiú)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局