近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球(qiú)市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另(lìng酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗财富(fù)、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新(xīn)的电池技(jì)术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代(dài)若(ruò)不(bù)能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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