五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业(yè)危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破(pò)产银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定(dìng)限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高(gāo)债务上限问题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务(wù)违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元的历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据(jù)可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能(néng)跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去(qù)年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本(běn)轮下(xià)跌(diē)可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年(niá10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适n)内到不了，但也(yě)不会(huì)距(jù)离太远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直都(dōu)活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不言(yán)弃，对(duì)真理执着(zhe)追(zhuī)求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空(kōng)头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开(kāi)，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们(men)都会(huì)回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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