总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的(de)科技(jì)创新投资(zī)带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上交所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科艾特是什么意思创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权(quán)市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和(hé)流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经(jīng)推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同(tóng)的(de)市(shì)值的(de)公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪(zōng艾特是什么意思)科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约(yuē)标的(de)的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称(chēng)。

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