分(fēn)析人(rén)士称，《暂行规(guī)定》施行后，预计全(quán)市场货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)数量上将有一定出清，对基金管理人的产品体系结(jié)构布局、调整(zhěng)也提出了要(yào)求(qiú)。

　　5月(yuè)16日，《重(zhòng)要货币市场基金(jīn)监管暂行规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正式(shì)实施，从(cóng)风险管理、人员(yuán)及系(xì)统配(pèi)置、投资(zī)比例(lì)、交易行为、规模(mó)控(kòng)制、申赎管理(lǐ)等多方面对重要货币市场基(jī)金(jīn)的基(jī)金管理人提出了更为严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规(guī)定》将(jiāng)提高货(huò)币(bì)基金的风险管理能(néng)力和透明度，降低投(tóu)资风(fēng)险。但是，可能会对部分追求高收(shōu)益的投资(zī)者(zhě)造(zào)成一定影响。此(cǐ)外，预计全市场货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金(jīn)数量上将(jiāng)有一定出(chū)清，对基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的(de)产品体系结(jié)构布局、调(diào)整也提出了要求。

　　哪些基金(jīn)被纳入

　　《暂行规定(dìng)》指出，重要货币市场(chǎng)基(jī)金是指(zhǐ)因基(jī)金(jīn)资产规模较大或者(zhě)投资者人数(shù)较多、与其(qí)他金融机构(gòu)或者金融产品(pǐn)关联性较强(qiáng)，如发生重大风险，可能对资本市场和金(jīn)融体系(xì)产生重大(dà)不利影响的货币市场基金。

　　哪些基金会被纳(nà)入评(píng)估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市(shì)场基金满足(zú)下(xià)列任一条件的(de)，基金管理人应当(dāng)在(zài)10个工作日内主(zhǔ)动(dòng)向中国证监会(huì)报告：基金资产净值连续20个交(jiāo)易(yì)日超过2000亿元；基金(jīn)份(fèn)额持有(yǒu)人数量连(lián)续20个交易日超(chāo)过5000万个；中国证监(jiān)会认定的符合重要货(huò)币市场基(jī)金特(tè)征的其他条(tiáo)件。

　　东(dōng)方财(cái)富(fù)Choice数据(jù)显示，截(jié)至2023年一(y非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读ī)季度(dù)末，市场上共有(yǒu)天(tiān)弘余额宝(bǎo)货币、易方达易理财货(huò)币A、建信嘉薪宝货(huò)币(bì)A三只基金规模超过2000亿(yì)元。其(qí)中，天弘余额(é)宝货币规(guī)模最大(dà)，达6871.71亿元(yuán)。

　　从基(jī)金份额持有人户数来看，截(jié)至2022年末，天弘余(yú)额宝货(huò)币持有人(rén)达7.44亿户(hù)，居于首位(wèi)。

　　有(yǒu)业内人士对记者表示，《暂行规定(dìng)》实(shí)施(shī)后，对于规模超(chāo)过(guò)2000亿元或者投资者数量大于5000万个的货(huò)币市场基金(jīn)，监管要(yào)求更加严格，基金管理人需(xū)要增强抗风险(xiǎn)能(néng)力(lì)，并明确风(fēng)险防控与(yǔ)处置机(jī)制。这将(jiāng)促使基金(jīn)公司更加注(zhù)重(zhòng)风险管理和产品合规性，提高(gāo)产品的透非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读明(míng)度(dù)和稳(wěn)定(dìng)性(xìng)，从(cóng)而保护投资者的利益。

　　国(guó)信(xìn)证券(quàn)指出，《暂行规定》与资管新规(guī)一(yī)脉相(xiāng)承，都是为(wèi)了(le)提升资管机构的风险管理(lǐ)能力(lì)，实现风险(xiǎn)分散化，防止风险过度集中、对(duì)金融安全产生不利影响(xiǎng)。在提升风控水平(píng)的前提下，引导高收益产品打破刚兑，高安全产品收益率回落至与其风险(xiǎn)相匹配的合理水(shuǐ)平。随着(zhe)资(zī)管(guǎn)新规(guī)的(de)逐步落地(dì)，回归(guī)本(běn)源(yuán)的主动类资管产(chǎn)品(pǐn)迎(yíng)来发展良机，财富管(guǎn)理行(xíng)业百花(huā)齐(qí)放。

　　明确附加(jiā)监管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明确了重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的附加监管要求，指出(chū)基金管理人应当遵循长期稳健的经营和投资(zī)理念，确保自(zì)身(shēn)投资研究、人(rén)员配备、系统运(yùn)营、客户服务、风(fēng)险管理与(yǔ)危(wēi)机应对等方面的能力(lì)水平与重要货币市(shì)场基金管理(lǐ)规(guī)模相匹配，不得盲目扩张基(jī)金规模。

　　值得注意(yì)的是，重要货币市场基(jī)金的基金经理不得少(shǎo)于2人。在薪(xīn)酬考(kǎo)核方面(miàn)，基金管理(lǐ)人的高级管理人(rén)员、基(jī)金(jīn)经(jīng)理等相关人员的(de)考核评价、薪(xīn)酬激励等不得直接或者间接(jiē)与重(zhòng)要货币市场基金的(de)规模(mó)相挂钩。

　　在重要货币(bì)市场基金(jīn)的投资运作指标方面，也需要满足多项(xiàng)要求。例(lì)如，持有(yǒu)一家(jiā)公司发行的证(zhèng)券(quàn)市(shì)值不得超过基金(jīn)资产净值的5％；投资于具(jù)有基金托管人资格的(de)同一商业银(yín)行发行的金(jīn)融工具占基金资产净值(zhí)的(de)比例不得(dé)超过15％；主(zhǔ)动投(tóu)资于流动性(xìng)受限(xiàn)资(zī)产(chǎn)的(de)规(guī)模合(hé)计不得超过基金资产净值(zhí)的 5％；投(tóu)资组合的平均剩余期限(xiàn)不得超过90天(tiān)；投资组合的杠杆比例(lì)不得(dé)超过(guò)110％。

　　货币市场基(jī)金(jīn)交易行为管理(lǐ)方面，《暂(zàn)行规定》指出，审慎确认(rèn)大额申购申(shēn)请，避免出现接受单一投资(zī)者申购申请(qǐng)后导(dǎo)致其持(chí)有份(fèn)额超过(guò)基(jī)金总份额5％的(de)情况(kuàng)。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基金托管人每(měi)月(yuè)从重(zhòng)要货币(bì)市场基金(jīn)的(de)管理费、托管(guǎn)费中计提的风险准备金比例不得(dé)低于20％。

　　国(guó)信(xìn)证券指(zhǐ)出(chū)，《暂行规(guī)定》是(shì)金(jīn)融防(fáng)风险(xiǎn)的(de)重(zhòng)要(yào)举措。部分货(huò)币市场基金规模(mó)较大、投资者(zhě)数(shù)量较多，具有“牵一发而动全身”的重(zhòng)要影(yǐng)响，当出现(xiàn)风险事件时，可能(néng)会对金融(róng)市场的流(liú)动性安全(quán)产生冲击。《暂行(xíng)规定》无论是从考(kǎo)核机制，还是从投资比例(lì)、久(jiǔ)期、可(kě)变现资(zī)产的限制，都是为(wèi)了(le)更(gèng)高(gāo)流(liú)动(dòng)性考(kǎo)虑(lǜ)，重要(yào)货币市(shì)场基金防范流动性风险的能力将(jiāng)进(jìn)一步(bù)提升，将有效防止出现2016年(nián)部分货币市(shì)场基金类似的流动性(xìng)风险事件(jiàn)。

　　制定风(fēng)险应对预案

　　在重要货币(bì)市(shì)场基金的(de)风(fēng)险防控和监督管理机制方(fāng)面，《暂行规定(dìng)》也做出了明确的(de)规定。

　　《暂行(xíng)规(guī)定》指(zhǐ)出，基金管理人应(yīng)当综合评(píng)估重要货币(bì)市(shì)场基金各类风险的成因、表(biǎo)现及影响，会(huì)同(tóng)相关市场主体共同制定(dìng)合理(lǐ)有(yǒu)效的风险应对预案。风险应(yīng)对预(yù)案应当报中国(guó)证监会备案，中(zhōng)国证监(jiān)会对风险应对(duì)预(yù)案(àn)的有(yǒu)效(xiào)性、合理性、可行性等(děng)进行评(píng)估。

　　重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金发生重大风(fēng)险的，由(yóu)中(zhōng)国证监会牵头相关(guān)部门(mén)成立(lì)风险处置小组，督促基(jī)金(jīn)管理人及相关市场(chǎng)主体依据风险应对预(yù)案等对(duì)重要货币市场(chǎng)基金实(shí)施风险处置。

　　那么(me)，《暂行规定》的(de)实施对于投资者(zhě)有什么(me)影响？

　　有业(yè)内人士对记者表示(shì)，《暂行(xíng)规定(dìng)》将提(tí)高货币基金的(de)风险管理能力和透(tòu)明(míng)度，降低投资风险(xiǎn)。但是，可能会对部分投资者(zhě)造成一定影响(xiǎng)，例如可能会对一些追求(qiú)高收益的投(tóu)资者(zhě)造成一定冲击。此外，新(xīn)规可能会导(dǎo)致一些货币基金规模较小的(de)产品退出(chū)市场(chǎng)，投资者需要注意(yì)选择合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于保(bǎo)护(hù)低风险(xiǎn)偏好的(de)投资者。相对于(yú)其他资管产品，货(huò)币市场基金具有着投资(zī)者数量庞大，风(fēng)险偏好较低(dī)的特(tè)点(diǎn)。部分规(guī)模较大(dà)的(de)货币规模基(jī)金如出现(xiàn)风险事件，或(huò)将对社会稳定产生不利影(yǐng)响(xiǎng)。《暂行规定》提(tí)升了重要(yào)货币市场基金的资产安全要求，有(yǒu)利于保护投资(zī)者利益。”国信证券表示。

　　财信证券指出(chū)，《暂行规定》施(shī)行(xíng)后，货(huò)币市场(chǎng)基金的规范化、标准化、投资分散化、安(ān)全化程度将有提升(shēng)，未来是否在(zài)公布的重点(diǎn)货(huò)币基金名录内，可能是投资者选择考量的(de)潜在背书(shū)因素之一。预计(jì)全(quán)市场货币(bì)市场基金数量上将(jiāng)有一定出(chū)清(qīng)，对基金管(guǎn)理人的产(chǎn)品体系结(jié)构布(bù)局、调(diào)整(zhěng)也提(tí)出了要求。

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