金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报(bào)（国际会计(jì)准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口可乐股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏(hóng)观(guān)在(zài)研(yán)报中指出在过去的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而提15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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