金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些200克是几两 200克是多少毫升时(shí)候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重要(yà200克是几两 200克是多少毫升o)的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的(de)设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生(shēng)的(de)变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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