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青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高分(fēn)红(hóng)，是包括能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商在内的“中特估”方向(xiàng)最(zuì)鲜明的(de)共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)PB估值分别处于2016年以(yǐ)来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便(biàn)经历年初以来(lái)的大幅上(shàng)涨(zhǎng)后，当前(qián)这些(xiē)板块估值仍(réng)处(chù)于历史(shǐ)平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一带(dài)一路”和运营(yíng)商股息率显著高于市场整(zhěng)体，较高的分红也成为其进(jìn)可攻、退可守(shǒu)的重要支撑(chēng)。

　　二(èr)、“中特(tè)估(gū)”投资范式之二(èr)：政策(cè)的持(chí)续(xù)支撑(chēng)和催化(huà)

　　政(zhèng)策持续支撑和(hé)催化，成为(wèi)“中特(tè)估(gū)”中“一(yī)带(dài)一路”和运营商板块修(xiū)复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙(shā)伊和解(jiě)、中俄深(shēn)化(huà)合(hé)作联合声(shēng)明、中巴联(lián)合声明等(děng)，以及后(hòu)续(xù)5月(yuè)召开(kāi)在即(jí)的(de)第三届“一带一路”国(guó)际(jì)合(hé)作高峰论(lùn)坛，“一带一路(lù)”相关利好不断，板块(kuài)行情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月以(yǐ)来，数字经济上升为国家战略，相关政策密集出(chū)台。今年国(guó)务院改(gǎi)组又(yòu)新设国家数据局。运营商(shāng)作为“数字经济”的基础(chǔ)设施(shī)，持续得到催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之(zhī)三(sān)：景气修复预期(qī)

　　2023年中国(guó)复(fù)苏+人民币(bì)升值的(de)全年宏观主(zhǔ)线驱动(dòng)盈利(lì)能(néng)力修复，带(dài)动能源链(liàn)整体性上涨。1）能源产(chǎn)业链作为原(yuán)材(cái)料高度(dù)依赖海外供应、同时下游需求基(jī)本集中在国内(nèi)市场的方向之一，将充(chōng)分(fēn)受益于人(rén)民币升值的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复苏，下游领域需求预期回暖，能(néng)源产业(yè)链尤其是(shì)行业龙(lóng)头(tóu)盈利已在修复。

　　四(sì)、沿着三条投(tóu)资范式(shì)，“中(zhōng)特估”重点关注哪(nǎ)些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运(yùn)营商等(děng)之外，当前(qián)我(wǒ)们建议关注机械(xiè)（造船(chuán)）、交运（公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口）、大型(xíng)银行(xíng)等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作(z青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？uò)为国家重点支持的战略性产业(yè)之一(yī)，近年来(lái)经历了行(xíng)业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随着全球航运市场(chǎng)需(xū)求正在增(zēng)长(zhǎng)，带来(lái)包括化(huà)学品船与成品油(yóu)轮(lún)船的(de)订单(dān)大(dà)幅提升。另(lìng)一方面，国企改革推(tuī)动造船企业重(zhòng)组整合和产能优化之下，国内(nèi)船舶(bó)制造(zào)业已在逐步(bù)实现结(jié)构调整(zhěng)和产能优(yōu)化(huà)。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)）：五一期间各项数据(jù)恢(huī)复良好。业绩确定(dìng)性强(qiáng)，承诺(nuò)高分(fēn)红，类债(zhài)属(shǔ)性突出(chū)。经济增速下行，高(gāo)速公路、铁路、港口(kǒu)资(zī)产稳健(jiàn)性(xìng)凸显，业绩成长及确定(dìng)性较高。同时近几年，高速公路及铁路板块(kuài)上(shàng)市公司更加(jiā)注重投资人回(huí)报(bào)，多家公(gōng)司(sī)发布股东(dōng)回报(bào)计划，大(dà)幅提高分(fēn)红比例以及承(chéng)诺(nuò)未来几(jǐ)年(nián)高分(fēn)红水平，给投资(zī)人带来确(què)定性的高(gāo)股(gǔ)息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景下融资(zī)需求回暖，基本面有支撑(chēng)，板块估值也(yě)具备修复(fù)空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投资的政策(cè)基调下(xià)，后续信贷(dài)、社(shè)融仍(réng)有望平稳增长。此外，作(zuò)为(wèi)业绩稳定(dìng)且(qiě)高分红的板块，当前银行PB估值处于(yú)2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位置，修复空间较大。青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？p>