北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有(yǒu)新基金密集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积(jī)极(jí)挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等(děng)多家基金公司也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依(yī)法发行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金可参(cān)与北交所股(gǔ)票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有关(g金允智致命之旅演的谁uān)规定，亦(yì)可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以密集(jí)公告可投北(běi)交所，一(yī)方面表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块(kuài)的(de)成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出现在北(běi)交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续(xù)市(shì)场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型中小企(qǐ)业的(de)高速(sù)成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的(de)公司进行投资(zī)。在组合配(pèi)置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金也会积极参(cān)与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上述投(tóu)研人士(shì)也(yě)称(chēng)，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资(zī)机会(huì)，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题基(jī)金，未来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股票为主要(yào)投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投(tóu)资(zī)范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所(suǒ)个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市(shì)以来(lái)，公募投资(zī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去(qù)年下(xià)半(bàn)年(nián)新能源行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关负责(zé)人(rén)称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公(gōng)司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比金允智致命之旅演的谁较看好细(xì)分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的(de)关(guān)注(zhù)度可能不(bù)高，但在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研(yán)发(fā)投入的强(qiáng)度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断明(míng)确，以及(jí)场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都非常具(jù)备(bèi)吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业(yè)自身的(de)努力(lì)，我们相信会(huì)有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域(yù)。”

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 金允智致命之旅演的谁