市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在(zài)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务于(yú)科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模(mó)位(wèi)居第(dì)二位(wèi)的是易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市zǎo)在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的(de)呼(hū)声不断(duàn)，由(yóu)于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升(shēng)；也将(jiāng)为(wèi)市场(chǎng)带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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