关注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚(yà)突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在(zài)地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造(zào)成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和(hé)救援(yuán)人(rén)员都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段(duàn)视频显示，一场(chǎng)大火照(zhào)亮了生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没(méi)有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员(yuán)努(nǔ)力扑(pū)灭(miè)大火时(shí)保持(chí)冷静。

　　报道称，本(běn)周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无人机(jī)的袭击，其(qí)中一(yī)架(jià)无人(rén)机(jī)被俄军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金(jīn)龙鱼发布2023年(nián)一(yī)季报。报(bào)告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着国(guó)内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要(yào)原材料的(de)价格快速(sù)上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主要原材(cái)料成本低于去(qù)年同期。销量(liàng)上(shàng)涨和毛利率提(tí)升生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(shēng)共同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在投资者关系活(huó)动(dòng)上表示(shì)，新(xīn)增渠(qú)道主要来源(yuán)于网络(luò)下沉(chén)、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已(yǐ)投(tóu)产生(shēng)产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央厨项目也将(jiāng)于(yú)年(nián)内建(jiàn)成投产。目(mù)前，河南周口和陕西(xī)兴平央(yāng)厨(chú)开(kāi)始供应学生餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作(zuò)未(wèi)完全满足套期会计(jì)要求(qiú)的衍生(shēng)金(jīn)融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套(tào)期保值(zhí)业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的(de)与公司及下属子公司的生产经营有直接关系的(de)原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量(liàng)有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油(yóu)脂科(kē)技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并(bìng)资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以看出，衍生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工(gōng)企业道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司(sī)实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于(yú)产能(néng)释放、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏、推出新品等(děng)利好因素(sù)影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修复时刻(kè)。分析人(rén)士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料(liào)价格下降”是道道全业绩(jì)出现(xiàn)大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元(yuán)/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史高(gāo)位，这(zhè)大大抬升了企业(yè)的加工成本。然(rán)而(ér)零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及(jí)成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大幅(fú)下降，道(dào)道全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新建产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续增长，带动(dòng)道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一季(jì)度取(qǔ)得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡释放期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大力发(fā)展预制(zhì)菜产业，一(yī)季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖(nuǎn)势(shì)头良好(hǎo)，为道道全茂名(míng)工(gōng)厂的投产及产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表(biǎo)示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原(yuán)因(yīn)是(shì)主要(yào)原料价格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解公司的采购及(jí)成(chéng)本压力(lì)。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全所用主要原料的国(guó)际交易价(jià)格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响(xiǎng)，道道全的主要原料综(zōng)合采(cǎi)购成(chéng)本随后于(yú)2022年(nián)年末回落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步延续(xù)回落趋势(shì)，对其(qí)一季(jì)度实(shí)现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多个品牌(pái)，经(jīng)销商总数(shù)已达(dá)1308家(jiā)，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南(nán)、西(xī)北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工基地。由(yóu)于拥(yōng)有多个(gè)品牌及多(duō)地工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上游(yóu)原(yuán)料看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩修复的(de)两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语乐观态度，认为业绩(jì)修复有一定持续性，未来(lái)不宜过(guò)度悲观。亦有(yǒu)多家券商对(duì)道道全今年业绩表达(dá)正(zhèng)面(miàn)预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等(děng)大宗(zōng)原材料价格(gé)自(zì)2022年(nián)下半年高位回落，且叠(dié)加提价(jià)效应逐渐显(xiǎn)现，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来(lái)看，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松(sōng)，但天(tiān)气(qì)、能源及国(guó)际政治经济形势(shì)等因(yīn)素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油(yóu)料(liào)市场带来不确定性。包装食用植物油(yóu)是生活必需消费品，市场空(kōng)间广阔(kuò)。随(suí)着消费者(zhě)健(jiàn)康(kāng)意识的提高，对健康、安(ān)全、营养的(de)食用(yòng)油(yóu)需求也将持续(xù)增加，未(wèi)来品牌化(huà)、高端(duān)化将是行(xíng)业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧(shāo)”，进(jìn)入(rù)下行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未(wèi)有(yǒu)过(guò)的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消(xiāo)费需求端则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市(shì)场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应(yīng)，为全(quán)球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带(dài)来了挑战，对(duì)整个商品(pǐn)乃至金融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压力(lì)从进(jìn)口成本端为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏(hóng)观与(yǔ)基(jī)本面利空(kōng)出现共(gòng)振，不论是油还是(shì)粕均显(xiǎn)著跌(diē)破此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市(shì)场并不看好油(yóu)粕走势(shì)，但如此凌厉的(de)跌(diē)势(shì)仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度(dù)油脂的走势(shì)也受到(dào)宏观面(miàn)影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克兰(lán)及澳洲廉(lián)价菜籽的(de)冲(chōng)击(jī)下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带(dài)来生柴投料(liào)需求减(jiǎn)少，这(zhè)令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大(dà)旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来(lái)，行业(yè)普遍反映，油(yóu)脂(zhī)消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多市(shì)场份额(é)，不同油种之间、大(dà)小企业(yè)之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库存(cún)处(chù)于(yú)低位，终端库存处于(yú)高位。随(suí)供应逐步增加(jiā)，表(biǎo)观库存或(huò)逐步起量，二(èr)季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累(lèi)库(kù)态势(shì)。”石丽红说。

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