五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)，再(zài)次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧(jù)了美债(zhài)违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是美(měi)国历史上的(de)首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一(yī)季(jì)度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时(shí)全球经济数(shù)据可(kě)能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将是(shì)月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng50克有多少参照物图片，50克有多少参照物)欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍(réng)处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品(pǐn)来看(kàn)，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，50克有多少参照物图片，50克有多少参照物但也不会(huì)距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了(le)，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出现的(de)时候，最终却(què)发(fā)现它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会(huì)爆发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资(zī)”）

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