3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长。货(huò)币信贷较快增长与物价回落并存，引发(fā)了中国经济是否进(jìn)入通缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否(fǒu)进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价(jià)水平在(zài)一(yī)段时间内持续下(xià)降，同时伴随(suí)着货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩(suō)有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是(shì)物(wù)价(jià)连(lián)续一段时间负(fù)增(zēng)长，三是(shì)伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求(qiú)季节性回落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足(zú)，边际贡献的计算公式是什么呀2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格的核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季(jì)度(dù)我国经济开(kāi)局(jú)良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期(qī)明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增长有望呈现逐(zhú)步(bù)回(huí)升态(tài)势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经济增(zēng)速的预期。

　边际贡献的计算公式是什么呀　总的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社(shè)融增长相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，经(jīng)济运行持(chí)续好转(zhuǎn)，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果(guǒ)进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物价(jià)涨幅可(kě)能逐步回归至往年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期(qī)稳(wěn)定(dìng)，不(bù)存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前(qián)经济尚(shàng)处(chù)于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求不足仍(réng)是(shì)经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看(kàn)，对通缩的(de)担(dān)忧(yōu)情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了人们对(duì)经济复苏(sū)动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科学精(jīng)准实施宏观(guān)政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化(huà)供给侧结(jié)构(gòu)性改(gǎi)革(gé)有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提高居民收入(rù)上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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