全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了(le)减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开(kāi)端(duān)，因(yīn)为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目(mù)标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经(jīng)济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来(lái)的(de)影响，许多发(fā)达(dá)经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系(xì)面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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