5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年3月31日(rì)的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基金(jīn)机构，亦(yì)是(shì)内(nèi)地(dì)少(shǎo)有的进行大(dà)手(shǒu)笔持有美股的(de)买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规(guī)模(mó)小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美(měi)股市场持(chí)有34家上(shàng)市(shì)公司的(de)股票。其中，前(qián)十(shí)大(dà)持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票(piào)，分(fēn)别为(wèi)英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度(dù)前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多(duō)，与上季度对(duì)比，景林(lín)资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三个季度增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度则增持(chí)233.75万股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼(pīn)多多也(yě)不负众望(wàng)，从股价表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼多多(duō)去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势(shì)头在(zài)今(jīn)年2月初便戛然而止了(le)，景林(lín)资产在此前“越跌(diē)越买”的(de)策略奏效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股(gǔ)第(dì)七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)英伟达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的(de)操作中，最为亮眼(yǎn)的(de)当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林(lín)资(zī)产的第二大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时(shí)，景林(lín)资产一季(jì)度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只(zhǐ)教育个(gè)股股价(jià)均处(chù)于震荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年(nián)龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需(xū)求依然旺盛(shèng)，除(chú)了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综合(hé)能力等(děng)。双减政(zhèng)策推行之(zhī)后，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程中很多(duō)公司退(tuì)出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋(qū)缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司本身来(lái)说(shuō)，凭借(jiè)多(duō)年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之外的教育(yù)领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质(zhì)教(jiào)育(yù)、直(zhí)播电商业务等新业务成(chéng)为(wèi)新的(de)增长驱(qū)动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充(chōng)足，当时的估值下有足够的安全(quán)边际(jì)。在(zài)过去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于(yú)教育(yù)领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎(hū)与景(jǐng)林(lín)资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会公开资料显示(shì)，截(jié)至今年(nián)一(yī)季度(dù)末，高毅(yì)资产(chǎn)持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比于(yú)去(qù)年底(dǐ)减仓超10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三成。而一季(jì)度高毅资产(chǎn)大举买入近156万(wàn)股好未来(lái)，相(xiāng)比于去年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

　　3拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些strong>

　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特(tè)估仅热闹(nào)了一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个(gè)交易(yì)日成交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段(duàn)纪(jì)录，在本周遭遇(yù)终结。周三时(shí)，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧(jù)降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月11日晚间发(fā)布的金(jīn)融数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异(yì)常，因而与往(wǎng)年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款回落再(zài)度成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带(dài)动社(shè)融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率(lǜ)先下(xià)后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一直在压降票(piào)据(jù)等(děng)低(dī)效资产，对分行收票额度(dù)控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多票(piào)，后面改(gǎi)用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近(jìn)零(líng)利率了(le)，信贷再度出(chū)现深度负增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜(xié)率(lǜ)过(guò)于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要(yào)想(xiǎng)好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的(de)背(bèi)景不改(gǎi)，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今年(nián)已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增(zēng)量资金进场的(de)情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处(chù)，在业(yè)绩和(hé)投资(zī)信仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰(hōng)当下市场(chǎng)投(tóu)机之风大盛，认为(wèi)当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红(hóng)火(huǒ)火(huǒ)，但很(hěn)多(duō)投(tóu)资者都是(shì)“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......