公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季报进(jìn)入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jià坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗n)友股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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