昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人(rén)士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简协议。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让议(yì)员(yuán)们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别的(de)细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的(de)27％。其中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首(shǒu)次面对面会议(yì)不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的(de)评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米期(qī)合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化了(le)约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)2光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米5个基点的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值增(zēng)长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各(gè)自(zì)的(de)市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数(shù)据在于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益(yì)远超人(rén)们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是(shì)支(zhī)持OpenAi旗(qí)下(xià)火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日(rì)报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没(méi)有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加息(xī)的可(kě)能性(xìng)，当(dāng)前美(měi)联储(chǔ)6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资等经济(jì)数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记(jì)者表(biǎo)示，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复(fù)距(jù)离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年(nián)的(de)粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策(cè)也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货(huò)研(yán)究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面(miàn)的(de)问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是(shì)外需可能会(huì)大(dà)幅下(xià)滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期(qī)出现，但国内市(shì)场利(lì)空(kōng)在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一个相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需(xū)格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于(yú)行业(yè)供需(xū)加(jiā)快调(diào)整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外(wài)价差有利于(yú)钢材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业(yè)链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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