今(jīn)年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行情之(zhī)下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点(diǎn)和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩最领先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金经(jīng)理的(de)关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业(yè)在(zài)人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯片(piàn)的(de)突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的(de)人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行了(le)较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末(mò)、四(sì)季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季末，股票(piào)仓(cāng)位一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化(huà)，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去(qù)年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度(dù)都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济恢(huī)复，未(wèi)来(lái)需求端(duān)将对设(shè)计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛进的(de)发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯(xīn)片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìn什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语g)一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了突飞猛进的(de)增(zēng)长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行(xíng)周期的(de)大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出(chū)现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。这一业(yè)绩还(hái)是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报基金的(de)话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只基金在一季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回(huí)报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加(jiā)到(dào)1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一(yī)季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对(duì)人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言(yán)在一季度主要对对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度(dù)新进了(le)海(hǎi)康威(wēi)视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布(bù)的(de)《投资者关(guān)系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营收增(zēng)长起(qǐ)了(le)很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括(kuò)内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆(yuán)半(bàn)导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买进第七(qī)大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在(zài)一季(jì)度退(tuì)出(chū)兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在(zài)一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zh什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语e)chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕(yù)成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极(jí)的态度。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年(nián)报来(lái)看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航(háng)信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进前(qián)十(shí)大重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教(jiào)育、中航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初(chū)期，我们(men)基于对(duì)经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济(jì)复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低(dī)增持了(le)港股中可能面临(lín)业绩拐点的(de)物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额(é)收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部分行业(yè)的定价(jià)出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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