公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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