30年“不败”的(de)可(kě)转债信仰(yǎng)，突然(rán)之间出现(xiàn)“断崖(yá)式”崩塌(tā)。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的(de)可转债搜(sōu)特转债今天又是(shì)暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过如(rú)此低(dī)价可转债，与此同时(shí)，各类(lèi)低价(jià)转债接(jiē)连雪崩。分(fēn)析认为，资金开(kāi)始担心退市和违约(yuē)风(fēng)险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二盘中冲(chōng)高(gāo)到(dào)3400点跳水(shuǐ)之后(hòu)，市(shì)场持续(xù)回落(luò)，上证指数今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要(yào)指数和(hé)多数板块下跌(diē)，深证(zhèng)成指跌(diē)1.23％，创业板(bǎn)指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与(yǔ)前(qián)一日有(yǒu)所缩量。

　　作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面span>="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206014.png">

　　行业板块(kuài)方面，此前最牛的传媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互联网、建筑(zhù)、有色(sè)等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业(yè)逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北(běi)上资金却是逆势抄底(dǐ)，全(quán)天净买入13亿(yì)元。

　　两只转债(zhài)面临退市

　　带(dài)崩(bēng)整个低价(jià)转债(zhài)市场

　　30年(nián)没有过(guò)的可转债退市历史(shǐ)，在今年5月一下被打(dǎ)破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告知要(yào)退市，打破了30年(nián)来的(de)可(kě)转债没(méi)有出现正股和转债退(tuì)市的历(lì)史(shǐ)。接着没(méi)几天，*ST搜(sōu)特锁定面值退市，搜特转债持(chí)续暴跌，第2只打破历史来得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还(hái)在交易。

　　退市危(wēi)机(jī)之(zhī)下(xià)，搜特转(zhuǎn)债(zhài)今日再(zài)度(dù)暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面转债(zhài)已(yǐ)经(jīng)暴跌19.75％。持续上(shàng)演断(duàn)崖式暴(bào)跌，面值100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转债的(de)正(zhèng)股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘(pán)价0.56元，触发面值退市(shì)已没什(shén)么悬念。

　　接连的退市情形(xíng)，以及可能(néng)面临的违约。彻底(dǐ)带崩了整个低价转债，过(guò)去(qù)的双低策略(lüè)似乎也不(bù)再奏效。思(sī)创(chuàng)转(zhuǎn)债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠(huì)只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴(bào)跌(diē)8.19％，而(ér)正股塞(sāi)力医(yī)疗只跌了(le)0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债等跌超6％。

　　如(rú)今又涌现大(dà)批价格跌破100元的(de)低价转(zhuǎn)债，而一年前市场还(hái)在关(guān)注“消灭”100元以下(xià)可(kě)转债，一度没有转(zhuǎn)债价格低于(yú)100元。如今是多只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场(chǎng)近期波动剧(jù)烈

　　上证指数周(zhōu)二在(zài)券商、银行等金融股(gǔ)带动之下，一度(dù)冲上3400点，而后快(kuài)速跳(tiào)水。然后持续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期(qī)市场波动加(jiā)剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评(píng)表示，4月新(xīn)增社融、新增(zēng)信贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期，一季度冲(chōng)量(liàng)明显(xiǎn)+票据(jù)利率下行，数据走弱在(zài)方(fāng)向上不超预(yù)期，但幅度较预期更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比走高，冷热(rè)不匀再(zài)现，居(jū)民中长贷在1Q脉冲式(shì)修复(fù)过后明显走(zǒu)弱，单月新增创历史新低，与(yǔ)地(dì)产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微升(shēng)，基数(shù)效(xiào)应(yīng)外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门(mén)中长贷仍在修复→全A非金融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财(cái)报数据反映的制造业库存及产能周期位置看，弹性(xìng)或有(yǒu)限。金融数据再次印证复(fù)苏(sū)成色需巩(gǒng)固，或提升政策加(jiā)码“恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大(dà)需求”的可(kě)能(néng)。

　　前海开源基(jī)金近日(rì)也表示，后续来看市场回落空(kōng)间有限：

　　第(dì)一、4月出(chū)口仍超预期，外(wài)需仍有韧性(xìng)。4月出(chū)口(kǒu)同比增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好于市(shì)场预期(qī)，除基(jī)数效应外(wài)，欧美的韧性与(yǔ)东盟相对(duì)强劲(jìn)的需求均支撑了外需，内需同样在修复下市(shì)场(chǎng)分子端(duān)边际向好(hǎo)。

　　第(dì)二、国内外流动性仍然偏(piān)好。国(guó)内看，4月政治局(jú)会(huì)议仍然强(qiáng)调稳增长(zhǎng)，应对弱复苏下流动性大概率仍(réng)然维持宽(kuān)松，同样(yàng)仍可能有增量政策出台，对市场(chǎng)均是呵护而非压(yā)力；海外看，5月FOMC会议后市场基(jī)本已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然(rán)存在区域银行风险隐患同时通胀仍在下行下，后续海外流动(dòng)性难更紧，外资对国内市场(chǎng)的流(liú)出压力不大(dà)。

　　总体来看(kàn)，权重板(bǎn)块内部的(de)分化，热门板(bǎn)块交易性的波动是(shì)指数调(diào)整主因，但(dàn)在(zài)内需(xū)修复、外需(xū)韧性，且(qiě)国内(nèi)政策呵护延续、外资流出压力不大下市场无大风险(xiǎn)，震荡修复延续。

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