金融界(jiè)5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格(gé)深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公(gōng)布(bù)的数据(jù)，美国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产物(wù)资(zī)通胀压力进(jìn)一(yī)步趋缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加(jiā)息结(jié)束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为(wèi)一种共识(shí)，因此本周在美(měi)联储越来越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台(tái)的情况下，预计从加息(xī)结束到降息周期开启，仍有近(jìn)一(yī)个(gè)季度的时间(jiān)，在此期间将面临(lín)经济和政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵(guì)金属部分回(huí)吐前(qián)期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方面(miàn)，上周初(chū)请失业金(jīn)人数升至2021年以来(lái)的最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪修复之(zhī)前难言企(qǐ)稳，后续还需(xū)关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货(huò)：经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色(sè)金(jīn)属(shǔ)走势(shì)拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预期角度(dù)出(chū)发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经(jīng)济衰退预(yù)期将会继(jì)续影(yǐng)响有色(sè)金属与(yǔ)贵(guì)金属行情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软(ruǎn)增加美(měi)联储(chǔ)政策转向宽匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么松预(yù)期以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵金属，但是美元指数大(dà)幅上升(shēng)使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色金属大幅下(xià)行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)大幅回落等(děng)因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落(luò)，下方(fāng)仍(r匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么éng)有一定的(de)空(kōng)间(jiān)，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键(jiàn)支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建(jiàn)议继(jì)续等白银行情(qíng)企稳再低(dī)位做多。美欧银行业危机引发避险需(xū)求，美联(lián)储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继(jì)续关注调整(zhěng)行情；后续政策(cè)宽松(sōng)转向、经济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险、央(yāng)行购金持续等宏观(guān)因(yīn)素下(xià)，黄金将会不断刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置依(yī)然(rán)是(shì)核(hé)心(xīn)建议。

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