今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构(gòu)的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读)证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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