金融界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期(qī)之前(qián)的(de)最后一个交易(yì)日，在(zài)郑州商(shāng)品交易(yì)所交(jiāo)易(yì)的白糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的(de)是，如此关键的信息湮没在五一(yī)假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未(wèi)引起(qǐ)市(shì)场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年(nián)一次的白(bái)糖(táng)周(zhōu)期佛系心态是什么意思ng>

　佛系心态是什么意思　而上(shàng)一次(cì)白糖主力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大(dà)关还(hái)是(shì)6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上演(yǎn)最后的(de)末日(rì)疯狂，一天之(zhī)内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就创下7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期高点，随(suí)即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年(nián)初(chū)才勉(miǎn)强止住颓(tuí)势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合(hé)约(yuē)价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过(guò)。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周期有(yǒu)关，一般(bān)甘蔗的(de)每三年一个种植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到(dào)来。

　　此轮(lún)白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截(jié)至5月22日(rì)，白(bái)糖现(xiàn)货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是(shì)大(dà)概率事件。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云南(nán)省有3家尚(shàng)在生产外，其他(tā)省(shěng)(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐(zhú)步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前期(qī)受不利(lì)天(tiān)气影响，甘(gān)蔗单(dān)产降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间增产对白佛系心态是什么意思糖来(lái)说并不现(xiàn)实(shí)，由于国内糖料作物种植面积增长有限(xiàn)，国(guó)内糖料作物产量也(yě)增长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平(píng)稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国(guó)内食糖(táng)消费(fèi)量每(měi)年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织(zhī)）发布的报告显示(shì)，4月(yuè)国际食品价格指数(shù)出现1年(nián)以(yǐ)来的首次回(huí)升(shēng)，食(shí)糖(táng)、肉类及大米(mǐ)的(de)世(shì)界报价上涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖价格指数4月(yuè)环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要(yào)生产国(guó)和地区包括(kuò)巴西、印(yìn)度(dù)、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和(hé)澳(ào)大利亚等，其中前(qián)十(shí)位食糖(táng)产(chǎn)量约占全球(qiú)总产量(liàng)的(de)76%；前四大(dà)出口国分别(bié)是(shì)巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府(fǔ)实(shí)施的(de)出口(kǒu)限制(zhì)，世(shì)界(jiè)各地的糖价可能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖(táng)业(yè)累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖业(yè)年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场(chǎng)将会(huì)给出(chū)答案。