市场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更(gèng)好地服务(wù)于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升(shēng)；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的(de)增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōn轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁g)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(hé轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁ng)机(jī)制等(děng)方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新速度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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