财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之write的过去分词怎么用，write的过去分词英语间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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