近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易(yì)商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期(qī)债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案(àn)件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价(jià)包(bāo)销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断资工具未按(àn)照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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