本(běn)周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下(xià)午收盘，大(dà)商所铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到(dào)，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态(tài)势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较发字有几画，发字有几画五行什么上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下(xià)降使(shǐ)得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步(bù)压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成发字有几画，发字有几画五行什么(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货(huò)价(jià)格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本(běn)和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强，对(duì)原料(liào)需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市(shì)场(chǎn发字有几画，发字有几画五行什么g)对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力度增大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢厂的数(shù)据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的(de)进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计(jì)下(xià)周进口铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压(yā)。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看(kàn)，今(jīn)年大基调(diào)是(shì)经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不是(shì)太突(tū)出(chū)，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年(nián)将(jiāng)有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前位(wèi)置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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