昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是(shì)一份包含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另(lìng)一(yī)位消息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配(pèi)开支的最高(gāo)限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但(dàn)让议(yì)员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自(zì)由支(zhī)配(pèi)支(zhī)出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的(de)六个(gè)月来首次面对面(miàn)会议(yì)不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形势并及(jí)时作出(chū)反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布(bù)伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们(men)完全押注美联(lián)储(chǔ)会(huì)在(zài)6月(yuè)或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模，一日的(de)市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各(gè)自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数(shù)据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英(yīng)伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏(hóng)观(guān)和产业共振带来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目(mù)前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能性，当前(qián)美联储6复活的作者是谁，复活的作者是谁月(yuè)加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错(cuò)配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个(gè)方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策(cè)不及(jí)预期后(hòu)，国内下(xià)一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供(gōng)应回落(luò)，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并不(bù)明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行(复活的作者是谁，复活的作者是谁xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平(píng)。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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