财联社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价(jià)格(gé)本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面(mi值此之际是什么意思春节，值此 之际àn)，珠宝首饰(shì)品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男(nán)等人在4月23日研(yán)报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆(chāi)解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步(bù)上行预期(qī)提振长期需(xū)求，存货增值提振(zhèn)毛(máo)利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二值此之际是什么意思春节，值此 之际，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研(yán)报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确(què)定性(xìng)、美国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的(de)产品定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研(yán)究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年(nián)复合(hé)增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的产(chǎn)业链来看(kàn)，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零(líng)售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值(zhí)高，相关(guān)企业(yè)通(tōng)过强(qiáng)势(shì)的(de)渠(qú)道建设以提高市(shì)场份(fèn)额，可以获(huò)得(dé)更加(jiā)优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前(qián)十的(de)集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余(yú)8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝行业(yè)头部公司(sī)周(zhōu)大(dà)福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关上市公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老(lǎo)凤祥和(hé)周大生等，具体情况(kuàng)如下：

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