近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收取发行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的(de)处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国(guó)有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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