海通策略认为(wèi)，全A盈(yíng)利(lì)拐点(diǎn)已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下滑，利润向(xiàng)下游转移；中(zhōng)游制(zhì)造盈利增速(sù)走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机和传媒表现亮(liàng)眼；下游消费盈利改善幅度(dù)放(fàng)缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增(zēng)。 数字经济归母净利单(dān)季(jì)同比(bǐ)已经开(kāi)始回(huí)升，AI和半导体(tǐ)产业盈利(lì)有待改善，其中受(shòu)益(yì)于(yú)国产替(tì)代的半导(dǎo)体(tǐ)材(cái)料(liào)和半导体设(shè)备(bèi)维持较高增速(sù)，其中(zhōng)设备1dm等于多少cm 1dm等于多少m盈利加速增长；低碳经济景气度高位回落，新型(xíng)电网盈利增速(sù)持(chí)续提升，主要受益于储(chǔ)能的快速发展。

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