金融界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本(běn)股市(shì)爆(bào)发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的(de)部分原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际会(huì)计(jì)准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的(de)变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞(jìng)争优势，与此同时，在(zài)国际(jì)格局(jú)大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资本(bě五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服n)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

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