今年以来(lái)，美股科技板块持(chí)续(xù)上涨，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

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　　Wind 数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓(cāng)持股情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技(jì)术(shù)行业，前三大重仓(cāng)持股股(gǔ)票分别为微(wēi)软、英(yīng)伟达和超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量相较(jiào)于上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度(dù)该产(chǎn)品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信息科技A人(rén)民(mín)币、博时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的(de)多是美股(gǔ)科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今(jīn)年美股科(kē)技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概(gài)念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相(xiāng)比去年年末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大(dà)权重股为例，可(kě)以(yǐ)看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是(shì)由这些(xiē)公(gōng)司(sī)掀起和(hé)推动(dòng)的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投(tóu)资热(rè)浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发(fā)了(le)科技(jì)股(gǔ)的全(quán)面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因(yīn)为二(èr)季度营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数(shù)与量化(huà)投(tóu)资部基金(jīn)经理(lǐ)万琼也认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受益(yì)于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三(sān)大股指全(quán)线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了5月24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回(huí)调，其中英伟达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到(dào)了(le)5月(yuè)26日(rì)则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基金刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期美(měi)国科技板块同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其中，美(měi)股近期(qī)正(zhèng)经历着债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)和美联储加(jiā)息(xī)政策博弈(yì)带来的(de)不确定担(dān)忧，市场(chǎng)担心重演2011年美(měi)国违(wéi)约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在最后一(yī)刻(kè)通过提(tí)高债(zhài)务上限和削减赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾(zāi)难(nán)，但(dàn)由此产生的(de)紧张局势引发全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全(quán)球第一大(dà)经济体的偿债能力，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几近零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的(de)降息(xī)均存在分歧，对美(měi)股短期走势也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算(suàn)力应用对相关软硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑(chēng)着科技公司发展(zhǎn)，都是(shì)积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数(shù)据中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不(bù)断升级迭代(dài)，未(wèi)来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出(chū)现不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业绩(jì)均低于预期(qī)。来自于宏观经(jīng)济的(de)逆风、美元走(zǒu)强(qiáng)等(děng)问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公(gōng)司普遍意(yì)识(shí)到当(dāng)前宏观压(yā)力(lì)，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期(qī)的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰基(jī)金举(jǔ)例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公(gōng)司股(gǔ)价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科(kē)技企业(yè)巨头们已通过(guò)持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从(cóng)而(ér)有望(wàng)在中长(zhǎng)期持续推动自身(shēn)不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美(měi)股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术和(hé)产(chǎn)品的推(tuī)广能否为这些公司(sī)打(dǎ)开新(xīn)的(de)增(zēng)长曲线，并带(dài)动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未来发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这个(gè木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思)板块(kuài)长期增长(zhǎng)。同时，美(měi)国(guó)科技公司又(yòu)是引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还(hái)是具(jù)有很(hěn)好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投资价(jià)值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的(de)配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有(yǒu)需要注意的(de)风险，包括货币政策(cè)的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的(de)做多资产的(de)配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界(jiè)上最大的金融市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性(xìng)低，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大部分投(tóu)资者(zhě)看好美股(gǔ)科(kē)技股、生物制药公司(sī)，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自(zì)身风(fēng)险承(chéng)受能力，可以考虑定投的(de)方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的(de)方式。”

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