芦哲(zhé) 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青(qīng)年失业率的(de)因素拆(chāi)解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母端(duān)的青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)只能将失业(yè)率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人口，2020年(nián)大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业(yè)主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业(yè)从知识(shí)密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业(yè)，但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产性服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结构的分化(huà)，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三(sān)方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增加不(bù)能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可(kě)能(néng)出(chū)现以(yǐ)下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和(hé)数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调(diào)查失(shī)业率较去(qù)年同期大(dà)幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后(hòu)留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，影响青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不能忽视(shì)。当我们讨论失业(yè)率时，经(jīng)常认为失业率上升(shēng)一定(dìng)是失(shī)业增加的结(jié)果，这个(gè)判断对于全年龄段失业(yè)率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升(shēng)，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳动力(lì)波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主要(yào)原(yuán)因就是(shì)失业率的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数(shù)量(liàng)基本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率变(biàn)动(dòng)的(de)却是青年劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时(shí)，披露了当前青年就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生(shēng)；参(cān)与劳动(dòng)力(lì)市场的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与去(qù)年基本(běn)持平(píng)，今年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业形势好(hǎo)于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万(wàn)，青年失(shī)业率每提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失(shī)业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业(yè)形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年(nián)失(shī)业率一般(bān)在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳(láo)动力调查数据，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例(lì)明显低于35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未(wèi)工作(zuò)过的(de)失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员(yuán)比例(lì)从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看(kàn)，三分之二的(de)青年(nián)失业人员接受过(guò)大学教育。各(gè)年龄段失(shī)业(yè)人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受(s物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化hòu)过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受教育(yù)程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下(xià)就(jiù)业人员(yuán)的受教(jiào)育(yù)程度大(dà)幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过大(dà)学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行(xíng)业与青年就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年(nián)失业(yè)人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业(yè)集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就业占比(bǐ)较大的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热燃水的(de)生产供(gōng)应业，这四个行业(yè)是国民经济分类的农业和(hé)工业(yè)。2010年这四个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地产等其(qí)他6个(gè)服务行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)的(de)比例(lì)均(jūn)增(zēng)超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知识密集程度(dù)。有5个行(xíng)业的平(píng)均受(shòu)教育(yù)年(nián)限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其他四个行业是过去十年青年就业(yè)流入的主要行(xíng)业，吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业比例(lì)的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的(de)青(qīng)年就业(yè)比例(lì)变动与行业平均受教育年限基(jī)本(běn)一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的青年就(jiù)业(yè)人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来作(zuò)为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都(dōu)位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均高(gāo)于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情况较(jiào)好；知识密集程(chéng)度(dù)更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口(kǒu)分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失(shī)业人(rén)员增长的(de)症结在于(yú)服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教(jiào)育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等(děng)行业(yè)。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活(huó)性服务(wù)业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和(hé)25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业(yè)压力大(dà)；而住宿餐饮等行(xíng)业就(jiù)业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年(nián)失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失(shī)业率，或(huò)成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是建国以来(lái)的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年随着(zhe)疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较(jiào)难回到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一是低于(yú)其他(tā)年龄段(duàn)群体，大部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年就(jiù)业(yè)和失业人数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶(è)化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经济和就业(yè)好(hǎo)转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾(céng)在发(fā)布(bù)会指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学历(lì)的推崇导(dǎo)致本科(kē)毕业即(jí)进入(rù)就业市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同(tóng)，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经(jīng)开始(shǐ)负(fù)增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变动(dòng)可(kě)能出现(xiàn)以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减少，但经济(jì)复苏(sū)难以(yǐ)改变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势(shì)。青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必(bì)要(yào)明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调(diào)查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对(duì)青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人口(kǒu)数量(liàng)为出发(fā)点，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总(zǒng)量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是(shì)指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳(láo)动能(n物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化éng)力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经济活(huó)动(dòng)的人员。包括就(jiù)业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡(xiāng)失(shī)业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自(zì)全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大(dà)陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个(gè)大(dà)城市月度(dù)劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式在全(quán)国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围(wéi)覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约(yuē)为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年(nián)度人(rén)口调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人(rén)口(kǒu)普查(chá)的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会(huì)根据普查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研(yán)究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就业(yè)：从三因(yīn)素框架看“疤痕(hén)效应”来自(zì)何(hé)处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限公司(sī)

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化