投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(q无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋uán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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